内容摘要：摘要：所归当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

摘要：所归当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

从货币是国家股权资本的视角看，淀心国家发行货币就像企业发行股票。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，空间即国际金融理论中的国家货币中性论。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，所归即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），所归而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，淀心却也贯穿于货币理论和国际金融理论。基于新的微观基础，空间货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

所归我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。淀心足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，空间LOLR）救助法则（白芝浩规则，空间Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

摘要：所归当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。货币也是国家主权，淀心本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

而我们提出的新规则是基于股权，空间中央银行扮演最后救助人角色，空间在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，所归传统的白芝浩规则需要更新。

淀心全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。过去30年，空间合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。